存股亂象 :榨汁型基金

[情報] 00900成分股審核結果 Mon Jul 18 17:03:01 2022

成分股納入(27) 成分股刪除(27)   30檔換27檔

這種ETF你看到真的該警惕一下

一看到這消息真的覺得股市沒有新鮮事

美股玩爛的東西拿來舊瓶新裝

在台股也可以賣得嚇嚇叫

大家要好好研究一下自己的標的

不要踩到陷阱!!!

榨汁：共同基金如何利用投資人對於高股息的偏好

Lawrence Harris, Samuel Hartzmark and David Solomon
在 2015 年發表於 Journal of Financial Economics 的著名研究
“ Juicing the Dividend Yield: Mutual Funds and the Demand for Dividends, ”

有些共同基金會在公司要配息之前進行大量購買高 殖利率 股票，
用來當作增加 基金 配息的一種手段。研究中作者所調查的基金，
每年有超過 7 ％的基金所支付的股息是其原持股部位的兩倍以上。
作者稱這種行為為「榨汁（ Juicing ）」，屬於強迫讓基金產生高股息的手段。

共同基金可以通過兩種方式來滿足投資者對高配息的需求。
第一種方法比較單純就是直接購買高殖利率的股票。
第二種方法就是通過「為股息而買股息」，
用人為方式提高基金的股票配息率，
該過程包括在公司配息給投資者當天之前購買股票（除權日前買進），
然後收到公司配息後再賣出股票。

作者發現有進行榨汁行為的共同基金會產生很高的交易成本（手續費佣金、買賣差價和市場衝擊成本），
當然這些費用由投資人買單，所以榨汁對投資人來說是種非常昂貴的負擔，
雖然領了高配息，卻嚴重增加基金的內扣費用，大幅拖垮投資績效。
榨汁基金吸引大量資金流入

儘管榨汁行為帶來諸多成本上的問題，並且對投資人相當不利，
不過 Harris, Hartzmark and Solomon 還是發現了榨汁行為可以為基金帶來大量的資金流入，
對基金規模擴張相當有利。和同類基金相比，有榨汁帶來超過 1.38% 超額配息率的基金，
竟然可以為基金每年平均增加 6.8% 的資金流入，有榨汁帶來超過 2% 超額配息率的基金，
竟然可以為基金每年平均增加 12.2% 的資金流入。

作者想知道是誰購買了這種不良榨汁行為基金，間接鼓勵和促進金融業者的不良行為，
結果發現都是那些投資知識尚淺的菜雞投資人，
而且通常都是被類似被銀行理專業務推銷購買而成。
投資人的行為偏差與心理問題，
如逃避後悔情緒、損失趨避、抑制衝動消費而造成的高配息偏好，
很容易就變成金融業者的攻擊弱點，造成投資人付出了高額的費用，
換來低到不行的投資績效，自己還渾然不知，想說高配息就沾沾自喜，
真的令人不勝唏噓．．．

資料來源:https://www.stockfeel.com.tw/%E5%AD%98%E8%82%A1-%E8%82%A1%E6%81%AF-%E5%9F%BA%E9%87%91-%E6%AE%96%E5%88%A9%E7%8E%87/