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巴菲特選股神功心得與筆記

作者:亦真非真│2014-01-04 21:59:40│贊助:4│人氣:3245
觀念、原則

賺錢的機率不是二分之ㄧ為四分之ㄧ
等同於買對的時機*賣對的時機

從已知的資訊下手
如公司過往的獲利趨勢

股價沿著所定義的價值線上下搖擺,其振幅受到外在因蘇影響,如利率的升降、消息面的多空,但總是萬變不離其宗

巴六點:
1.大型股(每年稅後淨利至少7500萬美元)
2.穩定的獲利能力(我們對未來的計劃或有轉機的公司不感興趣)
3.高ROE且低負債
4.良好的經營團隊(我們不會提供管理人員)
5.簡單的企業(若牽涉到太多的高科技,將超出我們的理解範圍)
6.低價買入

觀察產業景氣循環與GDP
分批買進藉此來接近低點
單股持股勿大於全體20%(不要將雞蛋放在同一個籃子裡)

避免地雷股
ROE穩定、每年有配息、盈再率勿高於200
要經歷過市場循環的公司、淨利大於5億

賣股
1.ROE永遠<6%
2.預期報酬率<0%
3.換更好的

計算、意義

每股盈餘(EPS)
計算公式:期末凈利潤÷期末股份總數($/股)
一股賺了多少錢

每股資產凈值(NAV)
計算公式:(總資產-總負債)/普通股數目($/股)
一股代表多少錢

淨值報酬率(ROE)
計算公式:EPS/NAV($/$)
利益/成本

投資報酬率
計算公式: (期末淨值- 期初投資) / 期初投資
若有需要還可以再除上時間(年、月)

還原股價
計算公式: 當前股價*(1+前一年所配的股票股利/1000)+前一年所配的現金股利
要計算時依賴Excel之類的工具會比較方便
作法
1.決定要還原的股票及還原到的年份(買進股票的時間)
2.找出那檔股票的各年的股票股利及現金股利還有最高股價以及最低股價及當前股價
3.依公式一年一年計算直到還原目標年份
可以確認投資報酬率的高低來穩定信心
範例以2002中鋼為例

資產負債表
表示企業的財務狀況(即資產、負債、淨值(股東權益)的狀況)
資產=負債+淨值
淨值%=自有資產率=淨值/資產=1-負債/資產
之後會用到之中的長期投資及固定資產

損益表
紀錄公司如何賺錢,來自本業或業外。
營業利潤+營外收入-稅=稅後淨利
之後會用到之中的稅後淨利

盈再率
投入成本/淨利
大於200可能為地雷股
計算公式: = ( 長投4 + 固資4 – 長投0 – 固資0 ) /
( 淨利1 + 淨利2 + 淨利3 + 淨利4)
備註:長投為長期投資,固資為固定資產,後面的數字為第幾期,例如0為當期,1為最近1期,依此類推,用於傳統產業及電子業

配息率
用來計算每股股票的最近一期現金股利報酬。
計算公式:=現金股利/股價
用於金融股

合理價、便宜價
計算合理價與便宜價要先會計算本益比
本益比=股價/每股稅後純益(EPS)
合理價=本益比15(1/0.067)倍
便宜價=本益比12(1/0.083)倍*NAV*預期ROE

預期ROE
今年三月有新的取法
平均ROE=近5年ROE平均
1.今年ROE<平均ROE
預期ROE=(3*今年ROE+平均ROE)/4
2.今年ROE>平均ROE
預期ROE=(今年ROE+平均ROE)/2
3由谷底翻升
預期ROE=平均ROE...手動調整
保守點的取法預期ROE打7折


心得

有些事以前不知道的事,還原股價就是其中一例,本來是認為買到高價被套牢時即使放著也不會有什麼轉機只能認賠賣出,有配息配股的公司在還原股價的計算下還是可以慢慢拉近價差但沒有的公司就沒有辦法了。

便宜價以前我的抓法還挺隨便的就歷史低價乘上1.25還真是相當輕率的抓法,或許以如此算法還高於公司的目前價值也說不定呢,雖然融資是我沒考慮過的手段這種壓力會非常大以借錢的方式來玩,短期或是多次交易我就有考慮過但實際上反而造成交易成本過高。

最後就如廣告所說"投資一定有風險,任何投資有賺有賠。"絕對的賺錢法是沒有的僅有成功率的差別,相信自己對自己負責,相信自己的判斷,不切實記的幻想還是想想就好更甚制不要去想。

引用網址:https://home.gamer.com.tw/TrackBack.php?sn=2298929
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留言共 3 篇留言

藍光雨
謝謝分享喔!

01-05 03:13

亦真非真
歡迎打包帶走01-05 12:16
rock
想請問一下,還原股價(1+前一年所配的股票股利/1000),如果是0.2的話,為什麼算出來是1.02???
而不是1.2呢???
數學比較不好,請見諒~~

03-14 23:07

亦真非真
我所寫的"前一年所配的股票股利"是以一股來當單位
1張股票為1000股

假設你的0.2是指某股票今年配發股票股利0.2元
當你持有這家股票一張時你所獲得的股數為20
0.2/10*1000=20
所獲得配股數=(股票股利/股票面額)*持有股數
每張股票的面額10元

帶入還原股價(1+前一年所配的股票股利/1000)的式子
會變成1+20/1000=1.0203-24 15:48
rock
了解,感謝你~~

03-31 15:33

亦真非真
[e1]04-18 10:08
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